Mientras el Gobierno discute con el FMI nuevas medidas en relación a las jubilaciones y al destino de las inversiones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSeS, el organismo previsional informó que el FGS creció 15% entre enero y julio de 2018, alcanzando un valor de $ 1.382.975 millones. Descontando la inflación que en esos 7 meses fue del 19,6%, en términos reales, el FGS se depreció el 3,8%, de acuerdo al Informe del organismo previsional.
Medido en dólares, los resultados son muy diferentes. En esos meses, de un valor de US$ 64.055 millones el FGS se redujo a US$ 50.580 millones, considerando el valor del dólar en $ 27,35. Representa una desvalorización del 21% y achique de US$ 13.475 millones. Esto pasó porque buena parte de las inversiones, como títulos, acciones, préstamos, están colocadas en pesos que se depreciaron por la subida del dólar. Así, en dólares, el FGS retrocede a los valores de comienzos de 2016.
Según el Informe oficial, el 60% de la cartera está invertida en pesos y el resto en moneda extranjera. Si se desagrega por instrumentos, el 51,8% de los títulos públicos están colocados en pesos. Así las inversiones en dólares ayudaron a minimizar las pérdidas en moneda nacional.
Las compañías privadas donde mayor inversión en Acciones tiene el FGS son el Banco Macro, Telecom Argentina, Grupo Financiero Galicia, Ternium, y Transportadora de Gas del Sur. Estas cinco empresas totalizan más del 50% del total de la cartera de acciones.
Al 30 de junio de 2018, la cartera del Fondo estaba conformada de la siguiente manera: 61,8% por títulos públicos nacionales; 14,6% por acciones; 7,7% en proyectos productivos y de infraestructura y 4,9% por préstamos a las provincias. Los préstamos a beneficiarios del SIPA son el 3,5% de la cartera y a los beneficiarios no SIPA, el 2,2%. Las inversiones en títulos de entes estatales, el 1,6%; en fondos comunes de inversión fueron el 1,3% y Obligaciones Negociables, el 0,9% de la cartera. Las disponibilidades y colocaciones a plazo conforman el 1,4% y las inversiones en trámite irregular 0,02%.
El destino del FGS fue incluido en el acuerdo con el FMI de junio pasado. Allí el Gobierno se comprometió a “amortizar” (vender ) activos del FGS “para ayudar a financiar el pago de jubilaciones y pensiones, incluyendo aquellas en la ley de Reparación Histórica”. Claro está que con el desplome del precio de las acciones, bonos y otras inversiones en fondos de inversión,salir a vender esas posiciones implicaría cuantiosas pérdidas.
De todas maneras, el Informe del FGS de ANSeS señala que “a finales de 2019 se prevén las primeras erogaciones por parte del FGS por $22.467 millones para cubrir el pago anual estimado de Reparación Histórica por $124.458 millones, luego de agotar los ingresos por el Sinceramiento Fiscal” (blanqueo).
Ismael Bermúdez/Clarín
