Antes de la apertura del mercado, el Ministerio de Economía dio a conocer cambios en su programa de financiamiento para lo que queda del año. A través de un comunicado, la cartera conducida por Martín Guzmán se comprometió a no solicitar hasta fin de año asistencias del BCRA al Tesoro en forma de Adelantos Transitorios, una de las dos vías que existen para financiarse con emisión monetaria. También, se impuso como meta obtener financiamiento fresco a través de la colocación de deuda en el mercado por hasta el 10% de los vencimientos en pesos que necesita refinanciar en los próximos dos meses. Además, aseguró que el financiamiento extra obtenido se usará para seguir reduciendo el nivel de asistencia del Banco Central.
El comunicado oficial se refirió a la emisión monetaria masiva que debió realizar el BCRA para financiar los gastos extraordinarios con los que se respondió a la pandemia de coronavirus covid-19 y, señaló, que la recuperación gradual de la actividad permiten iniciar una corrección de ese desequilibrio que está detrás de la inestabilidad cambiaria y la preocupación por el avance de la inflación.
“Las autoridades se mantuvieron conscientes de la necesidad de encarar, cuando fuera posible, acciones de corrección de esos desbalances, que iniciaran un sendero sostenido de consolidación y aliviaran la presión sobre la política monetaria. En la misma dirección, se fueron ejecutando acciones para afirmar y desarrollar mecanismos de financiamiento en el mercado local”, explicó el comunicado.
«El Ministerio de Economía anuncia que durante los meses de noviembre y diciembre no se solicitarán asistencias del Banco Central al Tesoro en forma de Adelantos Transitorios, tras las cancelaciones efectuadas en los últimos días.
Los anuncios se refieren exclusivamente a una de las dos vías que tiene el Banco Central para financiar al Tesoro, los adelantos transitorios. Sin embargo, no limita la capacidad de la entidad conducida por Miguel Pesce para emitir dinero a través del giro de utilidades, la vía que hoy explica la mayor parte de la asistencia monetaria al Tesoro. Tal como está redactado, deja vía libre para continuar pidieron asistencia al BCRA por esa otra vía.
“El déficit primario de 2020 estaría cercano a los $ 2 billones, (7% del PBI aproximadamente), por debajo de los $2,29 billones (7,5% del PBI) previstos en el Presupuesto 2021, lo que constituye una noticia alentadora en el aspecto fiscal”, analizó un informe de Delphos Investment el fin de semana, antes de los anuncios de hoy.
“Desde el lado del financiamiento, el Ministerio de Economía parece inclinarse a reducir el financiamiento monetario al mínimo, intentando repetir la performance de octubre. Sin embargo, quizás en diciembre requiera alguna ayuda del BCRA dada la magnitud del déficit”, agregó.
Además de detener la emisión a través de adelantos transitorios, al anuncio señaliza que el Tesoro seguirá buscando a través de emisiones de deuda en el mercado local tantos pesos como pueda para ayudar a cubrir el déficit con la menor emisión monetaria posivble.
“En cuanto a la política financiera para el cierre del año, se apunta a renovar la totalidad de los vencimientos de capital e intereses y obtener financiamiento neto de mercado por hasta un 10% respecto al total de vencimientos de dicho período. Cualquier incremento de financiamiento neto que supere ese umbral será destinado a reducir adicionalmente el nivel de asistencia del Banco Central”, detalló el comunicado.
